게임스탑, 스트레티지의 비트코인 투자 전략 따라간다

안녕하세요, 여러분! 오늘은 최근 화제가 되고 있는 게임스탑(GameStop)의 새로운 투자 전략에 대해 자세히 알아보려고 합니다. 바로 비트코인(Bitcoin)을 기업 자산으로 편입한다는 소식인데요, 이 움직임은 비트코인 투자로 큰 성공을 거둔 스트레티지(Strategy, 이전 명칭 MicroStrategy)의 전략을 따라가는 모습으로 보입니다. 이 글에서는 게임스탑의 결정 배경, 투자 계획, 그리고 시장 반응까지 하나씩 정리해보겠습니다.

1. 게임스탑의 비트코인 투자 계획

2025년 3월 26일, 게임스탑은 공식적으로 이사회가 "비트코인을 재무 예비 자산(Treasury Reserve Asset)으로 추가하는 투자 정책 업데이트"를 만장일치로 승인했다고 발표했습니다. 이는 게임스탑이 보유한 현금이나 향후 채권 및 주식 발행을 통해 조달한 자금을 비트코인에 투자할 수 있게 �するという 뜻입니다.

게임스탑은 현재 약 47억 8천만 달러(약 4.78 billion USD)의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이 중 일부를 비트코인 구매에 사용할 계획으로 보입니다. 또한, 3월 27일에는 13억 달러(약 1.3 billion USD) 규모의 전환사채(Convertible Senior Notes)를 발행해 자금을 조달하고, 이를 비트코인 매입에 활용하겠다고 밝혔습니다. 이 전환사채는 2030년 만기이며, 0% 이자율을 조건으로 기관 투자자들을 대상으로 판매될 예정입니다.

 

 

2. 스트레티지의 성공 사례에서 영감

게임스탑의 이번 결정은 스트레티지의 비트코인 투자 전략에서 큰 영감을 받은 것으로 보입니다. 스트레티지는 2020년부터 기업 자금을 비트코인에 투자하기 시작했으며, 현재 50만 BTC 이상(약 330억 달러 이상)을 보유한 최대 비트코인 보유 기업으로 자리 잡았습니다. 이 전략 덕분에 스트레티지의 주가는 2020년 이후 2,600% 이상 상승하며 놀라운 성과를 기록했습니다.

게임스탑의 CEO 라이언 코헨(Ryan Cohen)은 지난 2월, 스트레티지의 회장 마이클 세일러(Michael Saylor)와 함께 찍은 사진을 X에 올리며 비트코인 투자에 대한 힌트를 준 바 있습니다. 이 만남 이후 투자자들 사이에서 게임스탑이 비슷한 길을 걸을 것이라는 추측이 돌았고, 이번 발표로 그 예상이 현실이 되었습니다.

 

3. 왜 지금 비트코인인가?

게임스탑은 전통적인 비디오게임 소매업체로, 최근 몇 년간 오프라인 매장 중심의 사업 모델이 어려움을 겪으며 매출이 감소하고 있습니다. 2025년 회계연도 4분기 실적을 보면, 순매출이 전년 대비 28% 감소했으며, 2025년에는 "상당수"의 매장을 추가로 폐쇄할 계획이라고 밝혔습니다. 이런 상황에서 새로운 돌파구를 찾기 위해 비트코인 투자를 선택한 것으로 해석됩니다.

또한, 비트코인은 최근 미국 대통령 도널드 트럼프의 디지털 자산에 대한 긍정적인 발언과 함께 주목받고 있습니다. 현재 비트코인 가격은 약 88,000달러로, 1월 최고점(10만 달러 이상)에서 약 20% 하락한 수준이지만 여전히 높은 관심을 받고 있죠. 게임스탑은 이런 시장 분위기를 활용해 투자자들의 관심을 다시 끌어들이려는 전략으로 보입니다.

 

4. 시장 반응과 주가 변동

발표 이후 게임스탑 주가(GME)는 큰 반응을 보였습니다. 3월 26일 발표 직후인 3월 27일, 주가는 장중 최대 16% 상승하며 29.12달러를 기록했고, 종가 기준으로 11.6% 오른 28.36달러에 마감했습니다. 하지만 전환사채 발행 소식이 전해진 후 장외 거래에서 5.5% 하락하며 26.44달러까지 내려갔습니다. 이는 투자자들이 부채를 통한 자금 조달에 대해 다소 우려를 표한 결과로 보입니다.

그럼에도 불구하고 게임스탑은 미국 소매 투자자들 사이에서 여전히 인기 있는 "밈 주식(Meme Stock)"으로, 이번 소식이 단기적으로 주가 변동성을 더 키울 가능성이 높습니다. JP모건 데이터에 따르면, 발표 당일 오전 10시(ET 기준) 게임스탑은 소매 투자자들 사이에서 7번째로 많이 거래된 주식이었습니다.

 

5. 전문가 의견과 전망

전문가들의 의견은 엇갈립니다. 웨드부시(Wedbush)의 마이클 팩터(Michael Pachter)는 "비트코인 투자가 게임스탑 주가를 실질적으로 끌어올리기 어렵다"고 회의적인 입장을 보였습니다. 그는 스트레티지가 비트코인 자산의 약 2배로 거래되는 반면, 게임스탑은 현금 가치의 2.5배 이상으로 거래되고 있어 밸류에이션 측면에서 부담이 크다고 지적했습니다.

반면, 일부 전문가는 게임스탑의 이번 결정이 투자자 기반을 이해한 전략이라고 평가합니다. 팩터는 "게임스탑은 주주들이 원하는 바를 잘 알고 있으며, 그들의 돈을 비트코인 같은 자산에 투자하길 바라는 마음을 충족시키고 있다"고 덧붙였습니다. Capital.com의 다니엘라 하톤(Daniela Hathorn)은 "비트코인과 연계되며 주가 변동성이 더 커질 수 있다"고 전망했습니다.

 

6. 앞으로의 과제

게임스탑은 비트코인 투자 규모나 구체적인 매입 시점을 아직 공개하지 않았습니다. 또한, SEC 제출 서류에서 "이 전략은 검증되지 않았으며, 비트코인은 변동성이 크고 성공이 보장되지 않는다"고 경고한 만큼, 리스크도 분명히 존재합니다. 스트레티지의 사례처럼 대규모 투자로 이어질지, 아니면 소규모로 시작할지는 지켜봐야 할 부분입니다.

마이클 세일러는 X에서 "게임스탑이 비트코인 커뮤니티의 존경을 받으려면 최소 30억 달러 이상의 비트코인을 매입해야 한다"는 설문 조사를 올리며 큰 기대를 걸고 있기도 합니다. 과연 게임스탑이 어떤 행보를 보일지 주목됩니다.

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마무리

게임스탑의 비트코인 투자 결정은 전통 사업의 부진을 극복하고 새로운 성장 동력을 찾으려는 시도로 보입니다. 스트레티지의 성공 사례를 따라가며 밈 주식 팬들과 암호화폐 투자자들 모두를 사로잡을 수 있을까요? 앞으로의 주가 움직임과 비트코인 시장의 흐름이 흥미롭게 전개될 것 같습니다. 여러분의 생각은 어떠신가요? 댓글로 의견 나눠주시면 좋을 것 같습니다!